Analista Macro Global Alerta para Cautela com Bitcoin no Curto Prazo, Aponta Sinais de Fraqueza Apesar da Tese de Desvalorização da Moeda
São Paulo, Brasil – Luke Gromen, um renomado analista de macro global e fundador da FFTT (Forest For The Trees), expressou uma visão mais cautelosa em relação ao Bitcoin (BTC) no curto prazo, mesmo mantendo sua tese central de que os governos dependerão da inflação e do enfraquecimento das moedas para gerenciar suas pesadas dívidas.
A visão de Gromen, compartilhada recentemente em um podcast, sugere uma possível movimentação do Bitcoin para a faixa de US$ 40.000 (R$ 240.000) em 2026. Ele aponta para o que considera “bandeiras vermelhas” no mercado de criptoativos.
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A Tese da “Debasement Trade” de Luke Gromen
Luke Gromen é conhecido por sua tese da “debasement trade” (estratégia de desvalorização da moeda). Em termos simples, ele argumenta que quando um país acumula muita dívida, pode aliviar esse fardo permitindo que a inflação aumente e a moeda perca poder de compra ao longo do tempo. Essa dinâmica, segundo ele, leva alguns investidores a buscar ativos que são mais difíceis de serem criados em oferta ilimitada, como o ouro e, por muitos anos, o Bitcoin.
Gromen não abandonou sua visão de que a desvalorização da moeda é um cenário provável a longo prazo, mas seu panorama de curto prazo para o Bitcoin mudou. Ele descreveu o Bitcoin como uma posição que pode ser reduzida à medida que as condições se deterioram, sugerindo que o ouro e algumas ações atualmente expressam melhor o tema da desvalorização do que o BTC.
Sinais de Alerta para o Bitcoin
O analista destaca alguns sinais práticos de alerta:
- Bitcoin ficando para trás em relação ao ouro (lagging gold): Para Gromen, é um sinal de alerta quando o BTC não consegue atingir novas máximas em comparação com o ouro. A relação entre o número de onças de ouro necessárias para comprar um BTC caiu de cerca de 40 onças em dezembro de 2024 para aproximadamente 20 onças atualmente, indicando uma possível mudança de foco dos investidores.
- Dano à tendência em médias móveis importantes (trend damage on key moving averages): Gromen observa que as rupturas abaixo das médias móveis importantes (indicadores técnicos que suavizam os dados de preço para identificar tendências) sugerem que o risco-recompensa para o Bitcoin está menos atraente no momento.
- Manchetes sobre “risco quântico” (quantum risk): A crescente discussão em torno do risco quântico (a ameaça teórica de que computadores quânticos avançados poderiam quebrar a criptografia atual) é vista como um fator que pesa sobre o sentimento dos investidores. Embora a tecnologia não seja uma ameaça imediata, a narrativa pode assustar o mercado.
Como Monitorar os Sinais de Gromen
Para os interessados em acompanhar a perspectiva de Gromen sem copiar negociações, ele sugere uma abordagem mecânica baseada em três sinais semanais:
- Bitcoin em relação ao ouro: Monitorar se a relação BTC-para-ouro está melhorando ou piorando como um “teste de reserva de valor” (store of value test). Se o BTC continuar perdendo terreno para o ouro, ele argumenta que é difícil defendê-lo como a principal “proteção contra desvalorização da moeda” no momento.
- Saúde da tendência: Utilizar uma média móvel simples de 200 dias (200D SMA) (um indicador técnico amplamente usado para identificar a tendência de longo prazo de um ativo) como um filtro. Estar acima ou abaixo desta média pode indicar a direção geral da tendência.
- Fluxos de ETFs: Acompanhar os fluxos diários dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista nos EUA. Saídas persistentes de capital, combinadas com um desempenho fraco do BTC em relação ao ouro e uma tendência quebrada, podem justificar a redução da exposição.
Risco Quântico: Realidade e Narrativa
O risco quântico é um tema complexo. Em termos de segurança de longo prazo, se computadores quânticos poderosos se tornarem práticos em escala, a criptografia atual exigiria atualizações. No entanto, é também uma narrativa de mercado que pode influenciar o sentimento. Especialistas como a16z crypto argumentam que a chegada de um computador quântico criptograficamente relevante na década de 2020 é altamente improvável. Ainda assim, a migração para criptografia pós-quântica é um processo complexo e demorado, com discussões já em andamento na comunidade de desenvolvedores do Bitcoin.
A Síntese da Análise de Gromen
Em suma, a mensagem de Luke Gromen distingue entre a tese macro e a tática de investimento. Sua “chamada de regime” (regime call) permanece a desvalorização da moeda, com governos incentivados a permitir inflação e enfraquecimento da moeda para reduzir o peso real de suas dívidas. No entanto, sua “chamada de veículo” (vehicle call) é tática: ele questiona se o Bitcoin é a melhor forma de expressar essa visão neste momento.
Para Gromen, o Bitcoin ainda pode se encaixar na história de desvalorização da moeda a longo prazo, mas pode ser uma posição a ser ajustada quando o cenário de mercado piora, especialmente se o BTC estiver ficando para trás em relação ao ouro, o gráfico técnico mostrar sinais de dano e narrativas como o risco quântico pesarem sobre o sentimento.
Isenção de Responsabilidade: O GranaBit não fornece conselhos de investimento. Todo investimento em criptoativos envolve risco. O conteúdo acima é meramente informativo.
Fonte: Cointelegraph (Tradução e Adaptação: GranaBit)
