Volume em Futuros Perpétuos Onchain Ultrapassa R$ 6 Trilhões Mensais, Aponta Pesquisador
São Paulo, [Data Atual] – A atividade de derivativos cripto registrou um aumento significativo em 2025, impulsionada por uma crescente adoção de futuros perpétuos (derivativos que permitem exposição alavancada a movimentos de preços sem data de expiração) negociados diretamente na blockchain (onchain). De acordo com David Duong, pesquisador da Coinbase, no final do ano, as exchanges descentralizadas (plataformas de negociação sem intermediários centrais) processavam mais de R$ 6 trilhões (US$ 1 trilhão) em volume mensal de futuros perpétuos, destacando o papel cada vez maior dos mercados de derivativos onchain.
Em uma publicação recente, Duong atribuiu essa tendência, em parte, à ausência de uma “altcoin season” (período de alta generalizada para altcoins, moedas digitais alternativas ao Bitcoin), o que levou os traders a buscar retornos mais altos por meio de alavancagem (uso de capital emprestado para amplificar ganhos potenciais) em vez dos mercados spot (mercados onde a negociação é feita para entrega imediata do ativo). Ele observou que a “alavancagem sem precedentes” disponível nos futuros perpétuos permitiu aos traders ampliar a exposição com quantidades relativamente pequenas de capital.
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O pesquisador da Coinbase ressaltou que o aumento da atividade tem sido impulsionado principalmente por plataformas de negociação descentralizadas. Locais onchain como Aster e Hyperliquid, segundo ele, foram responsáveis por grande parte desse volume.
Duong ainda sugeriu que os futuros perpétuos de ações poderiam emergir como uma próxima área de crescimento. Ele acredita que derivativos de ações tokenizadas podem combinar o acesso 24 horas por dia, 7 dias por semana e a alavancagem do universo cripto com a demanda por exposição a grandes ações dos EUA fora do horário tradicional do mercado. Segundo Duong, os futuros perpétuos estão evoluindo de simples veículos de negociação de alta alavancagem para se tornarem elementos centrais e “componíveis” dentro dos mercados de DeFi (finanças descentralizadas).
Intensificação da Concorrência entre Plataformas de Futuros Perpétuos Onchain
A competição no mercado de futuros perpétuos cripto se intensificou no último ano. A Hyperliquid, por exemplo, lançou sua plataforma onchain no final de 2023 e ganhou maior tração em 2024 após adicionar negociação spot. Em julho, a plataforma registrou um volume recorde, com dados do DeFiLlama indicando que a exchange processou cerca de R$ 1,914 trilhão (US$ 319 bilhões) em negociações durante o mês.
Em setembro, pouco após seu “token generation event” (lançamento oficial de um token para o público) e sua própria estreia, a Aster liderou brevemente os rankings de futuros perpétuos descentralizados, com quase R$ 216 bilhões (US$ 36 bilhões) em volume de negociação em 24 horas, respondendo por mais da metade da atividade total das DEXs de perpétuos.
Em novembro, a Lighter, uma exchange de futuros perpétuos onchain fundada em 2022, levantou R$ 408 milhões (US$ 68 milhões) em uma rodada de financiamento após o lançamento de sua “public mainnet” (rede principal de uma blockchain, onde as transações são reais).
Dados recentes do DeFiLlama, referentes aos últimos 30 dias, mostram que os futuros perpétuos onchain geraram aproximadamente R$ 5,832 trilhões (US$ 972 bilhões) em volume de negociação. Nesse mesmo período, a Lighter liderou as negociações com cerca de R$ 1,218 trilhão (US$ 203 bilhões) em volume, seguida pela Aster com aproximadamente R$ 1,0308 trilhão (US$ 171,8 bilhões) e pela Hyperliquid com cerca de R$ 963,6 bilhões (US$ 160,6 bilhões).
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Fonte: Cointelegraph (Tradução e Adaptação: GranaBit)
