A Strategy, empresa liderada por Michael Saylor, viu suas reservas de Bitcoin (BTC) mergulharem em território de perda não realizada de US$ 11,2 bilhões (cerca de R$ 56 bilhões), reacendendo o debate sobre o modelo de tesouraria da companhia baseado na criptomoeda. A queda do Bitcoin abaixo do preço médio de aquisição da empresa coloca sob os holofotes a estratégia de Saylor de acumular BTC.
Atualmente, a Strategy mantém um impressionante montante de 843.706 Bitcoins, adquiridos a um preço médio de US$ 75.699 (aproximadamente R$ 378.495) por unidade. Com um custo total de US$ 63,8 bilhões (R$ 319 bilhões), o valor de mercado das reservas da empresa caiu para US$ 52,6 bilhões (R$ 263 bilhões), resultando na expressiva perda não realizada. Esse cenário não se restringe apenas às criptoativos: as ações preferenciais de taxa variável da Strategy (STRC) também foram negociadas abaixo de seu valor nominal de US$ 100, atingindo US$ 94,6 (R$ 473), enquanto as ações ordinárias da companhia (MSTR) registraram um recuo de 1,5% no pré-mercado de quinta-feira, negociadas a US$ 124,7 (R$ 623,5), conforme dados do Yahoo Finance. Este momento de baixa para a Strategy chega dias após a empresa anunciar a venda de 32 Bitcoins, sua primeira operação de alienação desde 2022.
A desvalorização das participações em Bitcoin da Strategy e o declínio do STRC intensificam o escrutínio sobre o modelo de tesouraria de Michael Saylor. A baixa no preço do STRC, em particular, poderia complicar futuras emissões de ações preferenciais, um método que a empresa utilizou para financiar aquisições adicionais de Bitcoin. Contudo, Saylor prontamente defendeu sua abordagem na quinta-feira, atribuindo a pressão sobre o BTC aos fluxos de saída dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e à significativa injeção de US$ 400 bilhões (R$ 2 trilhões) em infraestrutura de inteligência artificial nos últimos seis meses. “Esta é uma rotação de capital, não uma desvalorização do Bitcoin. A volatilidade cria oportunidade”, declarou Saylor em uma publicação na plataforma X (antigo Twitter).
Entenda o movimento
- As reservas de Bitcoin da Strategy acumularam uma perda não realizada de US$ 11,2 bilhões (R$ 56 bilhões), à medida que o preço da criptomoeda caiu para cerca de US$ 63.157 (R$ 315.785), situando-se abaixo do custo médio de aquisição da empresa de US$ 75.699 (R$ 378.495).
- As ações preferenciais (STRC) e ordinárias (MSTR) da Strategy também registraram quedas. O STRC, em particular, foi negociado abaixo de seu valor nominal, levantando questões sobre a capacidade futura da empresa de financiar novas compras de Bitcoin por meio de emissões de ações.
- O Bitcoin tem enfrentado um período desafiador, com uma queda de aproximadamente 4,7% nas últimas 24 horas, 13,8% na última semana e mais de 20% no último mês, segundo dados do TradingView. Simultaneamente, os ETFs de Bitcoin à vista registraram saídas de US$ 4,4 bilhões (R$ 22 bilhões) em 13 dias consecutivos de negociação, um fator que Saylor aponta como principal impulsionador da volatilidade atual.
Em meio a esse cenário, as opiniões no mercado se dividem. Enquanto investidores como Scott Melker, host de podcast, veem a queda do STRC como um movimento natural, indicando que os investidores estão exigindo um rendimento mais elevado ou precificando riscos, o crítico de longa data do Bitcoin, Peter Schiff, argumenta que o preço mais baixo do STRC pode forçar a Strategy a aumentar os pagamentos de dividendos, o que poderia antecipar futuras vendas de Bitcoin para cobrir essas despesas. Por outro lado, o Standard Chartered, através de Geoffrey Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais, mantém uma perspectiva mais otimista. Kendrick sugere que o fundo do mercado de Bitcoin pode estar próximo, dependendo, em parte, de um possível movimento de compra da Strategy, como a aquisição de 320 ou 3.200 BTC, sinalizando um ponto de virada, à semelhança do que ocorreu em 2022, quando uma venda de 704 BTC foi seguida por uma recompra de 810 BTC dois dias depois. O mercado, portanto, permanece atento aos próximos passos da companhia.
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Fonte: cointelegraph.com (Adaptação: GranaBit)
